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            【調研通】三年增加500億方才能補上缺口 天然氣板塊行情又要來?試讀

            時間:2018年09月10日 18:01:19 瀏覽: 已有  人購買

            [摘要] 創業板指跌破1400點,創4年來新低,大盤指數距離股災低點2638也僅有一步之遙,A股已經進入技術性熊市。短期市場對于國內經濟基本面的擔憂遠未緩解……

            正文

            2018年09月10日 18:01:19

            9月10日調研通簡訊

            創業板指跌破1400點,創4年來新低,大盤指數距離股災低點2638也僅有一步之遙,A股已經進入技術性熊市。短期市場對于國內經濟基本面的擔憂遠未緩解,控制倉位,謹慎操作。

            機構調研:

            昨日機構調研人數出現回升,機構繼續關注繼續關注科技類個股,調研榜前十殺進一家芯片設計公司,調研榜依舊維持三家公司調研人數上百。

            調研紀要:

            MLCC漲價類似邏輯重現!公司是國內芯片領域的一朵奇葩,在國內芯片細分領域牢牢占據著龍頭地位,去年來受益于行業供給結構變化,產能收縮下受益最大的企業就是它。

            電話會議:

            國務院發文支持此行業發展,指出要促進產業上中下游協調發展,行業發展現狀供給嚴重不足,未來發展建設空間巨大,疊加產業周期復蘇,未來或有更大表現。

            下面讓我們快速瀏覽一下個股評級:

            1、【兆易創新】國產存儲芯片龍頭 2018年產能有效釋放           摩爾評級:A

            2、海通證券:天然氣專題電話會議                                                 摩爾評級:A+

            一、機構調研情況

            1、近日機構密集調研

            2、本月調研熱門股

            3、本月明星私募調研情況

            二、人氣調研紀要精讀

            兆易創新】國產存儲芯片龍頭 2018年產能有效釋放

            三、電話會議精選

            1、海通證券:天然氣專題電話會議

            2、行業邏輯拆解(海通證券

            (1)近年來天然氣行業政策回顧   

            近年來,為保障國家能源安全、提高清潔能源占比,各部委在天然氣領域出臺了一系列相關政策,而此次的《關于促進天然氣協調穩定發展的若干意見》我們認為在之前系列政策的基礎上,對產、供、儲、銷的全產業鏈體系建設提出了更具體更積極的指導意見,對于未來3年發展目標給進行了明確量化,比如力爭到2020年底前國內天然氣產量達到2000億立方米以上。這次印發的《意見》,將是未來指導天然氣領域發展的綱領性文件,不論是對于當前天然氣的穩定供應,還是對于推動天然氣產業快速、健康、可持續發展,均具有重要的指導意義。

            (2)現狀一:供需缺口大,天然氣產需增速繼續分化

            根據國家統計局數據,18H1天然氣表觀消費量1345.36億立方米,同比增速為16%;2017年消費量為2393.94億立方米,同比增速14.7%。18H1天然氣產量為775億立方米,同比增速4.6%;2017年產量為1474億立方米,同比增速7.7%。從表觀消費量和產量的趨勢看,兩者增速有所分化,18H1消費量繼續走強,而產量的增速開始放緩,產需缺口繼續擴大。

            (3)現狀二:開發潛力不足,兩桶油探明天然氣儲量有所下滑

            根據兩桶油披露年報數據,16年中石油探明天然氣儲量787118億立方英尺,17年為768776億立方英尺,較16年下滑18342億立方英尺。16年中石化探明天然氣儲量71600億立方英尺,17年為69850億立方英尺,較16年下滑1750億立方英尺。

            (4)現狀三:進口依賴度創新高,來源相對單一

            根據國家統計局的數據,18年上半年,中國天然氣進口量為42080億立方米,同比增速達35.2%。根據統計局計算的進口依賴度,18年1月-7月天然氣進口依賴度均超過40%,并一度逼近45%。

            從進口結構來看,我國天然氣進口來源地雖已超過20個國家和地區,但主要集中在土庫曼斯坦、澳大利亞和卡塔爾,這三國占中國天然氣進口量的70%以上。管道天然氣80%的進口來自土庫曼斯坦,進口來源較為單一。液化天然氣的進口來源較分散,64%的進口來自澳大利亞和卡塔爾。

            (5)政策出臺順應產業經濟周期

            從行業自身運行周期看,“三桶油”勘探開發板塊資本開支進入也從17年開始進入修復通道。2017年,國際油價穩步上升,油氣行業逐漸回暖,全國油氣資源勘查開采投資觸底回升。根據“三桶油”公開披露,2017年“三桶油”在勘探開發業務上的資本開支共計2351億元,同比增長11.28%,雖然絕對額只有頂峰期2014年的55%,但其是2013年以來的最快增長水平。

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